moneyland.ch, der unabhängige Schweizer Online-Vergleichsdienst, hat die Kosten in der Schweizer Vermögensverwaltung im Jahr 2021 untersucht. Ergebnis: Vermögensverwaltungsmandate sind teuer. Mandate von traditionellen Banken sind mehr als doppelt so teuer wie neue Online-Angebote.
Das Zinsgeschäft der Schweizer Banken gerät verstärkt unter Druck. Umso wichtiger wird für viele Banken das Anlagegeschäft. Doch wie gut schneiden die Anlageberatungs- und Vermögensverwaltungsmandate im Vergleich ab? Der unabhängige Online-Vergleichsdienst moneyland.ch hat die Angebote der wichtigsten Universalbanken sowie der Online-Vermögensverwalter (Robo Advisor) hinsichtlich ihrer Kosten untersucht.
Resultat: Im Durchschnitt zahlen Kundinnen und Kunden in der traditionellen Vermögensverwaltung für ein Aktienportfolio in der Höhe von 1 Million Franken 13‘667 Franken (rund 1.37%) pro Jahr. Bei den digitalen Anbietern sind es hingegen durchschnittlich 6214 Franken (rund 0.62%) pro Jahr. Dazu kommen weitere Kosten wie Produktgebühren und Fremdwährungszuschläge.
«Die Bedeutung der Vermögensverwaltung nimmt für Schweizer Banken zu. Gleichzeitig wird sie langfristig von Online-Angeboten herausgefordert», so Benjamin Manz, Geschäftsführer von moneyland.ch. Die digital verwalteten Vermögen wachsen stetig – wenn bis jetzt auch erst langsam. «Das ist auch der Grund, weshalb sich bei den Gebühren in der traditionellen Vermögensverwaltung in der Schweiz in den letzten Jahren nicht viel verändert hat», so Manz. Die Entwicklungsgeschwindigkeit der Online-Angebote dürfte sich jedoch in Zukunft deutlich beschleunigen. Die Robo Advisor könnten zu einer wachsenden Konkurrenz werden.
Aktienportfolios mit hohen Gebühren
Für ein Aktienmandat (80-100% Aktien) verlangen die untersuchten traditionellen Banken eine durchschnittliche Pauschalgebühr von rund 1.4% pro Jahr für einen Anlagebetrag von 250‘000 oder 500‘000 Franken. Für einen Anlagebetrag von 1 Million Franken müssen Kunden in der traditionellen Vermögensverwaltung im Durchschnitt 13‘667 Franken pro Jahr – rund 1.37% – zahlen.
Zu dieser Pauschalgebühr kommen allerdings weitere Kosten hinzu: Dazu gehören vor allem Produktgebühren für die eingesetzten Fonds. Bei vielen Banken zahlen die Kunden doppelt: Zum einen die Pauschalgebühr für das Mandat, zum anderen für die Fonds. Die Fondsgebühren können ähnlich teuer sein wie das Mandat selbst.
Ausserdem können noch weitere Gebühren wie Steuern, Fremdwährungszuschläge und Börsengebühren anfallen.
Grosse Gebührenunterschiede zwischen den Banken
Zwischen den einzelnen Vermögensverwaltungsmandaten gibt es grosse Unterschiede (vergleiche auch interaktiven Vergleich auf moneyland.ch). So zahlen Kunden je nach Anlagesumme und Portfolio für die teuersten Mandate mehr als das Zweieinhalbfache als für die günstigsten Angebote.
Für ein Aktienportfolio (80 bis 100% Aktien) und eine Anlagesumme von 1 Million Franken ist von den untersuchten traditionellen Banken die Sparkasse Schwyz am günstigsten mit einer Pauschalgebühr von 6500 Franken pro Jahr (ETF-Mandat). Es folgen die Bank Cler und die Migros Bank (je 11‘000 Franken), das Einzeltitel-Mandat der Sparkasse Schwyz (11‘500 Franken), die Basler Kantonalbank und das Premium-Mandat der Zürcher Kantonalbank (je 12‘000 Franken).
Traditionelle Vermögensverwaltung - Anlagesumme: CHF 1'000'000
| Anbieter | Mandat | Pauschalgebühr pro Jahr |
|---|---|---|
| Sparkasse Schwyz | ETF-Mandat | CHF 6'500 |
| Sparkasse Schwyz | Einzeltitel-Mandat | CHF 11'500 |
| Bank Cler | Vermögensverwaltung | CHF 11'000 |
| Migros Bank | Vermögensverwaltung Direktanlagen | CHF 11'000 |
| Credit Suisse | Invest Mandate (Index) | CHF 13'500 |
| Basler Kantonalbank | Vermögensverwaltung | CHF 12'000 |
| Zürcher Kantonalbank | Vermögensverwaltung Premium | CHF 12'000 |
| Zürcher Kantonalbank | Vermögensverwaltung Classic | CHF 13'000 |
| Berner Kantonalbank | Vermögensverwaltung | CHF 15'000 |
| Raiffeisen | Raiffeisen Global in CHF | CHF 15'000 |
| Credit Suisse | Invest Mandate (Fonds) | CHF 15'500 |
| Valiant | Classique Vermögensverwaltung | CHF 15'500 |
| Valiant | Helvetique Vermögensverwaltung | CHF 15'500 |
| UBS | Manage Advanced | CHF 18'500 |
| Credit Suisse | Invest Mandate (All Instruments) | CHF 19'500 |
Je nach Risikoprofil – also Aktiengehalt der Portfolios – und Anlagesumme können die Mandatsgebühren unterschiedlich hoch sein. Es lohnt sich deshalb ein persönlicher Vergleich, wie er auf moneyland.ch kostenlos zur Verfügung steht.
Anlageberatung im Vergleich
In der Theorie haben bei der Anlageberatung – im Unterschied zur eigentlichen Vermögensverwaltung – die Kunden «das letzte Wort». In der Praxis ähnelt die Anlageberatung der traditionellen Vermögensverwaltung aber stark und hat oft auch eine ähnliche Gebührenstruktur. Viele Banken haben mehrere Anlageberatungsmandate, die sich bezüglich der Gebühren und Leistungen unterscheiden. Bei teureren Mandaten können mehr Beratungsleistungen und günstigere Gebühren für den selbständigen Börsenhandel enthalten sein.
Für ein Aktienportfolio in der Höhe von 250‘000 Franken schneidet von den untersuchten Banken die Anlageberatung der Sparkasse Schwyz am günstigsten ab (750 Franken pro Jahr), gefolgt von der Credit Suisse mit Invest Compact (1250 Franken pro Jahr) und der Anlageberatung Plus der Sparkasse Schwyz (1500 Franken pro Jahr).
Traditionelle Anlageberatung - Anlagesumme: CHF 250'000
| Anbieter | Mandat | Pauschalgebühr pro Jahr |
|---|---|---|
| Sparkasse Schwyz | Anlageberatung | CHF 750 |
| Credit Suisse | Invest Compact | CHF 1'250 |
| Sparkasse Schwyz | Anlageberatung Plus | CHF 1'500 |
| Zürcher Kantonalbank | Anlageberatung Classic | CHF 2'375 |
| Basler Kantonalbank | Anlageberatungspaket Excellence | CHF 2'500 |
| Credit Suisse | Invest Partner | CHF 2'625 |
| Valiant | Professionnel | CHF 3'375 |
| Bank Cler | Beratungspaket Excellence Plus | CHF 4'000 |
| UBS | Advice | CHF 4'500 |
| Credit Suisse | Invest Expert | CHF 8'625 |
Digitale Vermögensverwalter
Es gibt immer mehr Online-Vermögensverwalter, die auch häufig «Robo Advisor» genannt werden. Der Hauptunterschied zur traditionellen Vermögensverwaltung: Die Dienstleistung wird nur online angeboten – es gibt in der Regel keine Beratung. Eingesetzt werden mehrheitlich Exchange Traded Funds (ETFs), während die klassische Vermögensverwaltung noch stark auf aktiv gemanagte Fonds setzt.
Der Nachteil: Wer zusätzlich eine Beratung möchte, geht bei den meisten Online-Anbietern leer aus.
Die Hauptvorteile der digitalen Anbieter: Robo Advisor können bereits ab kleinen Anlagesummen genutzt werden und sind im Allgemeinen deutlich günstiger als traditionelle Banken.
Kosten für Robo Advisor für 25‘000 Franken
Die meisten Kundinnen und Kunden nutzen Robo Advisor für kleinere Beträge – moneyland.ch hat deshalb die Gebühren für einen Anlagebetrag von 25‘000 Franken untersucht.
Dafür zahlen Kundinnen und Kunden von Schweizer Robo Adivsor eine durchschnittliche Pauschalgebühr von 189 Franken – rund 0.76% – pro Jahr. Dazu kommen Produktgebühren (vor allem von ETFs) in der Höhe von durchschnittlich 0.28% (bei einer angegebenen Bandbreite hat moneyland.ch mit den Maximalwerten gerechnet, in der Praxis dürften deshalb die Produktkosten noch etwas tiefer liegen).
Die tiefsten Pauschal- und Produktgebühren für eine Anlagesumme von 25‘000 Franken hat Findependent mit 167.50 Franken pro Jahr. Es folgen True Wealth mit 170 Franken und Clevercircles mit 212.50 Franken pro Jahr.
Bei den meisten Anbietern kommen (wie auch bei traditionellen Vermögensverwaltern) noch einige weitere Gebühren dazu – darunter vor allem Fremdwährungskosten und Steuern.
Online-Vermögensverwalter - Anlagesumme: CHF 25'000
| Anbieter | Pauschalgebühr pro Jahr | Produktgebühr pro Jahr | Total pro Jahr |
|---|---|---|---|
| findependent | CHF 110 | CHF 57.5 | CHF 167.5 |
| True Wealth | CHF 125 | CHF 45 | CHF 170 |
| clevercircles (CIC) | CHF 162.5 | CHF 50 | CHF 212.5 |
| Sparbatze | CHF 97.5 | CHF 125 | CHF 222.5 |
| Descartes Finances | CHF 162.5 | CHF 62.5 | CHF 225 |
| Selma Finance | CHF 170 | CHF 55 | CHF 225 |
| Raiffeisen Rio | CHF 162.5 | CHF 75 | CHF 237.5 |
| PostFinance E-Vermögensverwaltung | CHF187.5 | CHF 62.5 | CHF 250 |
| Digifolio (BLKB) | CHF 187.5 | CHF 70 | CHF 257.5 |
| SaxoSelect | CHF 187.5 | CHF 70 | CHF 257.5 |
| Inyova | CHF 300 | CHF 0 | CHF 300 |
| Swissquote Robo-Advisor* | CHF 312.5 | Je nach Produkt | Mehr als CHF 312.5 |
| Simplewealth | CHF 240 | CHF 75 | CHF 315 |
| Vontobel Volt | CHF 240 | CHF 150 | CHF 390 |
*Swissquote hat am 15. September 2021 die Gebühr auf pauschal 0.75% gesenkt, das sind in diesem Beispiel CHF 187.50.
Kosten für Robo Advisor für 1 Million Franken
Da sich die Robo Advisor auch als echte Alternative für die traditionelle Vermögensverwaltung etablieren möchten, hat moneyland.ch auch einen Gebührenvergleich für einen grossen Anlagebetrag in der Höhe von 1 Million Franken durchgeführt.
Auch bei einigen Online-Vermögensverwaltern nehmen die prozentualen Gebühren mit steigenden Anlagebeträgen ab – dazu gehören Clevercircles, Inyova, Selma Finance und True Wealth.
Im Durchschnitt kostet die Pauschalgebühr bei Schweizer Online-Vermögensverwaltern für eine Anlagesumme von 1 Million Franken 6214 Franken pro Jahr – das sind rund 0.62% des Anlagebetrags. Dazu kommen Produktgebühren in der Höhe von rund 0.28% pro Jahr. Pauschal- und Produktgebühren schlagen im Durchschnitt mit 8976 Franken im Jahr zu Buche.
Im Vergleich der Pauschal- und Produktgebühren für eine Anlagesumme von 1 Million Franken schneidet True Wealth mit Kosten in der Höhe von 5700 Franken am günstigsten ab, gefolgt von Inyova (6000 Franken), Clevercircles (6500 Franken) und Findependent (6700 Franken). Vontobel Volt ist im Vergleich der teuerste Anbieter und mit Kosten in der Höhe von 15‘600 Franken mehr als doppelt so teuer wie True Wealth.
Online-Vermögensverwalter - Anlagesumme: CHF 1'000'000
| Anbieter | Pauschalgebühr pro Jahr | Produktgebühr pro Jahr | Total pro Jahr |
|---|---|---|---|
| True Wealth | CHF 3900 | CHF 1800 | CHF 5700 |
| Inyova | CHF 6000 | CHF 0 | CHF 6000 |
| clevercircles (CIC) | CHF 4500 | CHF 2000 | CHF 6500 |
| findependent | CHF 4400 | CHF 2300 | CHF 6700 |
| Selma Finance | CHF 4700 | CHF 2200 | CHF 6900 |
| Simplewealth | CHF 5000 | CHF 3000 | CHF 8000 |
| Sparbatze | CHF 3900 | CHF 5000 | CHF 8900 |
| Descartes Finances | CHF 6500 | CHF 2500 | CHF 9000 |
| Raiffeisen Rio | CHF 6500 | CHF 3000 | CHF 9500 |
| Swissquote Robo-Advisor* | CHF 9500 | Je nach Produkt | Mehr als CHF 9500 |
| PostFinance E-Vermögensverwaltung | CHF 7500 | CHF 2500 | CHF 10000 |
| Digifolio (BLKB) | CHF 7500 | CHF 2800 | CHF 10300 |
| SaxoSelect | CHF 7500 | CHF 2800 | CHF 10300 |
| Vontobel Volt | CHF 9600 | CHF 6000 | CHF 15600 |
*Swissquote hat am 15. September 2021 die Gebühr auf pauschal 0.75% gesenkt, das sind in diesem Beispiel CHF 7500.
Kostenvergleich zwischen digitalen und traditionellen Vermögensverwaltern
Interessant ist ein Vergleich mit den traditionellen Vermögensverwaltern: Diese haben für eine Aktienportfolio in der Höhe von 1 Million Franken eine durchschnittliche Pauschalgebühr von 13‘667 Franken oder 1.37% pro Jahr, während es bei den digitalen Anbietern nur 0.62% sind. Die klassische Vermögensverwaltung ist also mehr als doppelt so teuer.
Dazu kommen Produktgebühren, zu denen einige traditionelle Banken keine Angaben machen und deshalb im Unterschied zu den Online-Vermögensverwaltern nicht angezeigt werden können. Stichproben zeigen allerdings, dass die Produktgebühren in der traditionellen Vermögensverwaltung im Durchschnitt ebenfalls deutlich höher sind als bei den digitalen Anbietern, da traditionelle Banken vermehrt aktive Produkte einsetzen.
Weitere Informationen:
Online-Vermögensverwalter im Vergleich
Traditionelle Vermögensverwaltung und Anlageberatung im Vergleich
Methodik
moneyland.ch hat eine Auswahl an Vermögensverwaltungs- und Anlageberatungsmandaten von wichtigen Schweizer Universalbanken verglichen. Ausserdem wurden alle relevanten digitalen Angebote untersucht. Privatbanken wurden nicht berücksichtigt, da sie meistens nur sehr wohlhabende Kunden aufnehmen und ihre Kosten in der Regel nicht publizieren.
In der traditionellen Vermögensverwaltung hat moneyland.ch die Pauschalgebühren der Mandate für unterschiedliche Anlagesummen (250‘000, 500‘000 und 1 Million Franken) und drei verschiedene Strategien verglichen. Die drei verglichenen Strategien sind die folgenden: Minimales Risiko (0% Aktien, vor allem Obligationen), mittleres Risiko (40-60% Aktien) und hohes Risiko (80-100% Aktien). Die Risiko-Angaben beziehen sich auf das kurzfristige Risiko, langfristig nimmt das Risiko bei Aktienportfolios deutlich ab. Die Produktgebühren konnten aufgrund mangelnder Daten nicht erhoben werden.
Für die digitalen Angebote wurden sowohl Pauschalgebühren als auch Produktgebühren für unterschiedliche Anlagesummen (25‘000 Franken und 1 Million Franken) erhoben und verglichen. Manche Anbieter haben eine minimale und maximale Produktgebühr kommuniziert – in diesem Fall hat moneyland.ch mit der maximalen Gebühr gerechnet. In der Online-Vermögensverwaltung gibt es im Unterschied zur traditionellen Vermögensverwaltung meistens keine unterschiedlichen Pauschalgebühren für verschiedene Anlagestrategien.
Auswahl an digitalen Vermögensverwaltern
True Wealth
BLKB ist Partner und Depotbank
Pauschalgebühr: 0.5% bis zu 0.25%
Kostenloses Demokonto
Clevercircles
Digitaler Vermögensverwalter
Ein Angebot der Bank CIC
Kostenloses Test-Konto
Selma
Mit digitaler Finanz-Assistentin
Kostenloser Anlage-Vorschlag
Gratis-Demokonto
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