SMI oder SPI: welcher Index ist besser?

Auf welchen Index sollte man eher setzen, den SMI oder SPI? Welches sind Vor- und Nachteile?

Guten Tag

Der Swiss Market Index SMI ist der schweizerische "Leitindex". Er wird auch Blue-Chip-Index genannt, weil er die grössten 20 Schweizer Aktientitel umfasst. Darunter ABB, Actelion, Nestle, Novartis, Roche usw. 

Damit wären wir auch schon beim Nachteil des SMI: Der Kurs ist von einigen wenigen kotierten Unternehmungen überproportional abhängig. Börsianer sprechen auch vom Klumpenrisiko.

Der Swiss Performance Index SPI hingegen umfasst fast alle in der Schweiz gelisteten Aktiengesellschaften. Damit ist der SPI breiter aufgestellt. Allerdings sind die grossen Titel wie Nestle, Novartis und Roche auch im SPI übermächtig und machen fast die Hälfte des Börsenkapitals aus.

Eine weitere Variante wäre der Swiss Leader Index SLI, den ebenfalls die Schweizer Börse SIX initiiert hat. Der SLI umfasst die 30 grössten Aktiengesellschaften aus dem SPI. Beim SLI wird das Gewicht der vier grössten Titel auf 9% beschränkt.

Beste Grüsse vom Moneyguru

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Wenn du auf den SMI setzt, musst du wissen, dass die Performance im Wesentlichen durch die 3 Schwergewichte Nestle, Novartis und Roche bestimmt wird. Weil diese 3 Unternehmen derzeit alleine schon deutlich mehr als 50% der Marktkapitalisierung ausmachen, dominieren Sie den Index klar. Dass der Index angepasst wurde (Maximalgewichtung von 18% pro Aktie) behebt dieses Manko nur unzureichend: Diese 3 Aktien machen immer noch mehr als die Hälfte der Gewichtung aus.

Positiv ist, dass du eine grosse Auswahl an Produkte (z.B. ETF) hast, die auf den SMI laufen.

Ich würde jedoch den SPI aus zwei Gründen bevorzugen:

1. Ist der Index viel breiter gefasst (über 200 Aktien) und die drei Schwergewichte haben nicht einen so grossen Einfluss (sind aber auch dabei).
2. Kleinere und mittlere Unternehmen fehlen im SMI komplett. Diese haben aber ein viel grösseres Wachstumspotenzial, während es z.B. bei Nestle fast unmöglich ist, dass sich die Aktie in den nächsten Zehn Jahren verzehnfacht.

Wenn die die beiden Indizes vergleichst, solltest du aber beachten, dass der SMI immer als Preisindex publiziert wird, während der SPI auf Total-Return-Basis berechnet wird (unter der Annahme, dass Dividenden reinvestiert werden). Folglich wirst du auch keinen ETF auf den SPI finden, der mit der Performance des SPI auf lange Sicht mithalten kann, während ein ETF auf den SMI definitiv eine bessere Performance als der SMI selbst haben sollte.