In Rohstoffe investieren: Fragen und Antworten

Neben Aktien und Obligationen setzen einige Anlegerinnen und Anleger auf Rohstoffe. Dieser Ratgeber fasst die wichtigsten Informationen zusammen und listet Ihnen verschiedene Investitionsmöglichkeiten auf.

Was sind Rohstoffe?

Rohstoffe sind aus der Natur gewonnene unverarbeitete Güter, die entweder sofort verbraucht oder zur industriellen Verarbeitung eingesetzt werden. Viele Rohstoffe nehmen eine zentrale Rolle bei der Herstellung verschiedenster Produkte ein und sind für die Wirtschaft folglich von erheblicher Bedeutung. Beispiele für Rohstoffe sind:

• Industriemetalle wie Blei, Eisen und Kupfer
• Edelmetalle wie Gold, Silber, Platin und Palladium
• Öl
• Gas
• Agrarrohstoffe wie Getreide, Kaffee und Kakao

Beispiele für bekannte Rohstoffbörsen sind die Chicago Mercantile Exchange (CME) und die London Metal Exchange (LME).

Wieso sollte ich in Rohstoffe investieren?

Für Investitionen in Rohstoffe kann es verschiedene Gründe geben. Dazu gehören:

• Wirtschaftliche Bedeutung: Rohstoffen kommt seit jeher eine erhebliche Bedeutung zu. Sie bilden die Basis für die Wirtschaft und haben in verschiedenen Branchen eine Schlüsselrolle inne. Dies dürfte sich auch in Zukunft nicht grundlegend ändern.
• Diversifikation: Während Aktien und Obligationen (Anleihen) vergleichsweise verbreitet sind, dürften Rohstoffe in vielen Anlageportfolios ein Nischendasein fristen. Gezielt in Rohstoffe zu investieren, kann also zur Diversifikation beitragen.
• Inflationsschutz: Da die Preise von Rohstoffen im Zuge der allgemeinen Teuerung steigen, werden diese häufig als Inflationsschutz angepriesen. Edelmetalle wie Gold gelten seit jeher als «sicherer Hafen» in Krisenzeiten.

Welche Möglichkeiten gibt es?

Für eine Investition in Rohstoffe bestehen zahlreiche Möglichkeiten. Welche Variante am sinnvollsten ist, hängt von verschiedenen Faktoren ab – etwa davon, in welchen Rohstoff Sie Ihr Geld anlegen möchten. Folgende Möglichkeiten stehen Ihnen offen:

• Physischer Kauf

Rohstoffe physisch zu kaufen, ist für die meisten Privatanlegerinnen und Privatanleger keine realistische Option. Dies hat vor allem mit dem schwierigen Marktzugang, dem aufwendigen Transport und der komplizierten Lagerung zu tun. Eine Ausnahme stellen Edelmetalle dar, die Sie vergleichsweise einfach physisch kaufen und lagern können. Mehr Informationen über Investitionen in die Edelmetalle Gold, Silber, Platin und Palladium finden Sie in den einschlägigen Ratgebern von moneyland.ch.

• ETF

Als Alternative zu physischen Investments drängen sich vor allem Exchange Traded Funds (ETF) auf. Mit diesen börsengehandelten Fonds können Sie in eine ganze Reihe von Rohstoffen investieren, ohne diese besitzen zu müssen. ETF replizieren in der Regel Indizes, die wiederum die Preisentwicklung von Rohstoffen wiedergeben. Wichtig: Mit einer Anlage in ETF partizipieren Sie zwar an den Rohstoffkursen, investieren Ihr Geld aber nicht in Rohstoffe selbst – auch nicht indirekt. Der Zugang von ETF zu den Rohstoffmärkten erfolgt nämlich im Regelfall über Terminkontrakte, sogenannte Futures. Eine Ausnahme stellen Edelmetall-ETF dar, mit denen Sie in das jeweilige Edelmetall selbst investieren können.

Der Vorteil von ETF liegt in ihrer Einfachheit. Viele ETF sind zudem vergleichsweise diversifiziert: Die abgebildeten Indizes setzen sich in der Regel aus Futures auf verschiedene Rohstoffe zusammen. So sind Sie mit einer Anlage in ETF besser diversifiziert, als wenn Sie nur in einen bestimmten Rohstoff investieren.

Bei ETF fallen laufende Gebühren an, die direkt dem Fondsvermögen belastet werden. Die Höhe der laufenden Kosten wird als Total Expense Ratio (TER) angegeben. Die weiteren Kosten beim Anlegen – also vor allem Transaktions- und Depotgebühren – hängen von Ihrem Broker ab. Sie können sich im Trading-Vergleich von moneyland.ch einen Überblick über die Gebühren bei den verschiedenen Brokern verschaffen.

• ETC

Wenn Sie allerdings gezielt auf bestimmte Rohstoffe setzen möchten, stehen Ihnen sogenannte Exchange Traded Commodities (ETC) offen. Diese bilden Futures auf einen bestimmten Rohstoff ab – und funktionieren ähnlich wie ETF. Mit einer Ausnahme: ETC stellen im Gegensatz zu ETF nur Schuldverschreibungen dar. Im Konkursfall des ETC-Anbieters ist es wahrscheinlicher als bei ETF, als Anlegerin oder Anleger einen Verlust zu erleiden.

Wie ETF können Sie auch ETC zu Börsenzeiten kaufen und verkaufen. Dabei fallen Transaktionsgebühren seitens Ihres Brokers an. Die laufenden Gebühren werden wie bei ETF als TER ausgewiesen.

• Futures, CFD und Co.

Mit derivativen Finanzprodukten wie Terminkontrakten (Futures) und Differenzkontrakten (CFD) können Sie auf Kursveränderungen von Rohstoffen spekulieren, ohne die entsprechenden Rohstoffe selbst physisch kaufen zu müssen. Die Funktionsweise der Produkte unterscheidet sich – doch eint sie alle eins: Sie gleichen einer Wette und gehen mit hohen Verlustrisiken einher. Für unerfahrene Anlegerinnen und Anleger sind sie eher ungeeignet. 

• Unternehmens-Aktien und Aktien-ETF

Viele Unternehmen sind am Abbau, der Verarbeitung und dem Vertrieb von Rohstoffen beteiligt. Um indirekt am Geschäft mit Rohstoffen zu partizipieren, können Sie Aktien von börsenkotierten Gesellschaften kaufen. Ein Beispiel für ein Rohstoffunternehmen mit Sitz in der Schweiz ist die in Baar ansässige Firma Glencore, die allerdings an der Börse in London gelistet ist.

Beachten Sie, dass Sie sich mit Investitionen in wenige Einzelaktien einem erhöhten Verlustrisiko aussetzen. Breiter diversifiziert sind Sie mit Aktien-ETF, die verschiedene Titel aus der Rohstoffbranche umfassen. Ein Beispiel für einen solchen ETF ist der Fineco AM MSCI World Metals and Mining UCITS ETF EUR Acc (ISIN: IE000EE3Q489), welcher sich aus Firmen des Metall- und Bergbausektors zusammensetzt. Beachten Sie aber, dass Metalle nur einen kleinen Teil der gesamten Rohstoffbranche ausmachen.

Gibt es Risiken und Nachteile zu beachten?

Investitionen in Rohstoffe unterliegen – wie andere Formen der Geldanlage – einem Verlustrisiko, dessen Sie sich stets bewusst sein sollten. Hinzu kommen verschiedene weitere Risiken:

• Komplexität: Das Geschäft mit Rohstoffen ist breit gefächert und komplex. Die Preise von Rohstoffen werden von verschiedenen Faktoren beeinflusst, die je nach Rohstoff nochmals variieren können. Zu den Einflussfaktoren gehören die Konjunktur, die politische Lage, die Inflation und Inflationserwartungen sowie geographische Faktoren und das Wetter. Diese Komplexität kann für unerfahrene Anlegerinnen und Anleger eine hohe Hürde sein.
• Volatilität: Wer mit Preisschwankungen nur schwerlich umgehen kann, ist bei Rohstoffen an der falschen Adresse – denn die Rohstoffmärkte sind notorisch volatil. Als Beispiel für einen höchst schwankungsanfälligen Rohstoff gilt Rohöl, dessen Preise etwa von geopolitischen Spannungen geprägt werden. Aber auch in der Industrie verwendete Metalle wie Kupfer und Silber können erhebliche Preisschwankungen verzeichnen, primär in Abhängigkeit von der konjunkturellen Lage und der Industrienachfrage.
• Ethische Bedenken: Viele Rohstoffunternehmen, beispielsweise in der Bergbaubranche, sehen sich wiederholter Kritik ausgesetzt: Bemängelt werden etwa negative Umweltauswirkungen sowie die Ausbeutung von Entwicklungsländern. Auch wird vermehrt beanstandet, dass die Spekulation mit Agrarrohstoffen die Preise von Grundnahrungsmitteln in die Höhe treiben kann, worunter vor allem die Bevölkerung ärmerer Länder leidet. Sie sollten sich deshalb vorab gründlich über Ihr Investment informieren – wobei dies grundsätzlich bei der Geldanlage ratsam ist.

Wie gut rentieren Investitionen in Rohstoffe?

Eine genaue Beantwortung der Frage ist nicht möglich. Welche Rendite Sie mit Investitionen in Rohstoffe künftig erzielen, lässt sich grundsätzlich nicht voraussagen. Hinzu kommt, dass es sich bei Rohstoffen um ein sehr breites Feld handelt – die Performance hängt massgeblich davon ab, in welche Rohstoffe Sie investieren.

Einen Anhaltspunkt kann indes der Vergleich zwischen breit gestreuten Rohstoff-ETF sowie einem Aktien-ETF auf den Welt-Index MSCI World liefern. Das Resultat: Während über fünf Jahre ein Rohstoff-ETF die Nase vorn hat, liegt der globale Aktien-ETF über zehn Jahre in Führung.

Hinweis: Der Artikel ist keine Anlageberatung und dient lediglich der Information. Angaben ohne Gewähr.

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