Postfinance, l'une des plus grandes banques suisses, propose à nouveau des fonds de prévoyance passifs. La phase d'émission s'étend du 18 août 2025 au 26 septembre 2025. Le lancement des nouveaux fonds est prévu le 26 septembre 2025.
Les fonds «PF Pension - Passive Fund» sont proposés en quatre variantes qui comportent une part d'actions atteignant 25%, 50%, 75% et 100%.
Quelles sont les particularités de ces fonds?
À l'exception du fonds contenant une part en actions de 100%, tous les nouveaux fonds de prévoyance de Postfinance investissent principalement dans des obligations, à quoi s’ajoutent une part de 7% dans l'immobilier suisse et de 5% dans l'or.
Il est frappant de constater que la part des investissements placée dans les actions suisses est très faible, avec une proportion comprise entre 2 et 8%. La part de la Suisse est ainsi supérieure à celle des indices mondiaux (généralement autour de 2 %), mais elle est néanmoins aussi nettement inférieure à celle de nombreux fonds de prévoyance suisses.
Les fonds de prévoyance passifs de Postfinance peuvent être souscrits par les clients exclusivement via l'e-banking et l'application de Postfinance. Postfinance ne propose aucun conseil sur les fonds de prévoyance passifs.
Contrairement aux fonds de prévoyance gérés activement par Postfinance, les nouveaux fonds de prévoyance passifs ne tiennent pas compte des critères ESG ni des critères de durabilité.
Combien coûtent les nouveaux fonds de Postfinance?
Postfinance vise pour ses nouveaux fonds de prévoyance un ratio du total des frais sur encours ou Total Expense Ratio (TER) compris entre 0,74 et 0,87% par an, selon la variante du fonds. Le TER étant calculé et indiqué rétroactivement, les coûts effectifs ne seront toutefois connus qu'à l'avenir.
Comme le montre le tableau, le TER annuel des fonds passifs est jusqu'à 0,43 point de pourcentage inférieur à celui des fonds actifs de Postfinance. En d'autres termes, les fonds actifs de Postfinance sont jusqu'à 54% plus chers que les produits passifs.
Que dit Postfinance au sujet des nouveaux fonds?
Jusqu'en mai 2022, Postfinance proposait déjà des fonds gérés passivement. Ceux-ci ont ensuite été convertis en fonds de prévoyance gérés activement, ce qui a entraîné une augmentation des coûts de près de 30%. En mai 2022, Postfinance a justifié cette décision en expliquant que les fonds de prévoyance actifs pouvaient offrir un rendement plus élevé et qu'ils étaient également plus sociaux et plus durables.
En réponse à une demande de moneyland.ch, Postfinance a indiqué qu'en 2022, elle avait répondu à la demande des clients en matière de fonds de prévoyance durables. Entre-temps, selon Postfinance, les besoins et les exigences des clients ont évolué. «En élargissant son offre de fonds en incluant des fonds de prévoyance passifs, Postfinance répond au besoin supplémentaire de ses clients d’obtenir des fonds de prévoyance indexés et peu coûteux», poursuit Postfinance.
Quelles banques établies proposent également des fonds de prévoyance passifs?
Parmi les principales banques traditionnelles suisses, Raiffeisen, UBS et la Banque cantonale de Zurich proposaient déjà jusqu'à présent des fonds passifs. Toutefois, le volume des fonds de prévoyance gérés passivement reste très faible par rapport à celui des fonds de prévoyance gérés activement: il était légèrement inférieur à 5% chez UBS en décembre 2024 et d'environ 14% chez Raiffeisen en juillet 2024. Ces données tiennent compte des catégories de parts proposées aux clients privés.
D'autres banques suisses importantes telles que la Banque Migros, la Banque Cler et Valiant ne proposent pour l'instant aucun fonds de prévoyance passif.
Comment ces fonds se comparent-ils par rapport aux applications d'investissement?
A la différence des banques traditionnelles, les applications de prévoyance misent très fortement sur des stratégies de placement passives. Chez des prestataires tels que Frankly, Viac et True Wealth, les coûts annuels totaux sont inférieurs à 0,5%. Les applications de prévoyance ont bouleversé le marché ces dernières années: le pionnier Viac affiche désormais un volume d'investissement de 5 milliards de francs alors que celui de Frankly, de la Banque cantonale de Zurich (ZKB), s’élève à plus de 4 milliards de francs.
Le graphique, qui présente un calcul simplifié des coûts sur dix ans, montre clairement que les fonds de prévoyance passifs et indiciels coûtent nettement moins cher que les fonds de prévoyance gérés activement. Les écarts entre les différents prestataires sont très importants. La solution la moins chère ne coûte qu'environ 1300 francs sur dix ans, tandis que la plus chère coûte environ 17’100 francs.
Évaluation de Ralf Beyeler, expert financier chez moneyland.ch
En principe, une stratégie de placement passive est préférable à une stratégie active en matière de prévoyance. Il est certes théoriquement possible qu'un fonds de prévoyance actif obtienne de meilleurs résultats qu'un fonds passif même en tenant compte des frais. Mais sur le long terme, rares sont les fonds qui parviennent à battre l'indice.
Les produits gérés activement sont plus attractifs pour les banques, car ils leur permettent de facturer des frais plus élevés et de gagner ainsi davantage d'argent. Les banques vendent donc volontiers des fonds de prévoyance gérés activement.
Je trouve intéressant que Postfinance ne propose ses nouveaux fonds de prévoyance à ses clients que via l'e-banking et l'application mobile. Ces fonds s'adressent donc à une clientèle familiarisée avec le numérique. Toutefois, les personnes de ce groupe cible pourraient préférer opter pour une application de prévoyance offrant des conditions nettement plus attrayantes.
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