Un certificat tracker est un produit structuré financier avec lequel les clientes et les clients peuvent investir dans une valeur sous-jacente, sans toutefois posséder celle-ci. Le principe utilisé est similaire à celui d’un fonds: un tracker (ce qui signifie littéralement «poursuivant» en anglais) réplique l’évolution d’un actif sous-jacent (par exemple une ou plusieurs actions). Vous achetez ainsi un certificat sur ce tracker. Si la valeur de l’actif sous-jacent s’apprécie, celle de votre certificat va également augmenter – et lorsque la valeur de l’actif sous-jacent chute, il en va de même pour celle de votre certificat.
Vous pouvez acheter des certificats tracker sur différentes places boursières où ces instrument sont cotés. Le prix de nombreux certificats se traite avec un rapport de souscription de 1 à 100 par rapport à la valeur sous-jacente du tracker. Cela signifie que vous avez la possibilité d’investir dans le certificat pour un montant inférieur au prix que vous devriez débourser si vous achetiez directement le sous-jacent concerné. Exemple: vous investissez dans un certificat tracker dont le sous-jacent est un panier d'actions dont le prix total atteint 10’000 francs. Si le rapport de souscription est de 1 à 100, le certificat coûte ainsi 100 francs. Si le prix du panier d’actions augmente ensuite de 10% (à 11'000 francs), il ira de même pour la valeur votre certificat (qui vaudra désormais 110 francs).
Souvent, les trackers sont basés sur des thèmes concrets. Il existe par exemple des trackers qui répliquent aussi les variations de différentes cryptomonnaies ou l’évolution du cours des actions d'entreprises présentant une grande diversité de genre. Le tracker peut également être lié à un indice. Il réplique alors, à l'instar d'un ETF ou d'un fonds indiciel, l’évolution des actifs sous-jacent composant l’indice. Pour de tels produits, on parle également de certificats indiciels.
Avec certains certificats tracker, vous avez également la possibilité de miser sur une évolution négative des cours. C'est ce que l’on peut faire à l’aide des certificats de type «tracker bear». Ces trackers gagnent en valeur en cas de baisse des cours, du fait qu’ils misent sur des positions courtes.
Il faut être attentif à l’aspect suivant: en règle générale, vous ne recevez pas de dividendes avec les certificats tracker. Si votre tracker comprend l’action d'une entreprise qui verse des dividendes, vous ne recevrez alors pas ces montants. Dans certains cas, vous obtenez néanmoins une compensation de la part du prestataire qui propose le certificat.
Certains certificats tracker ont une date d'expiration. Cela signifie que l’évolution de la valeur du sous-jacent n'est répliquée par le certificat que pendant une période déterminée (par exemple un an). A la fin de cette période, le certificat arrive à échéance - ce qui signifie généralement que sa valeur est alors versée à ses détenteurs.
Contrairement aux parts de fonds, les certificats tracker correspondant à des titres de dette vis-à-vis de l'émetteur (par exemple envers la banque qui émet le certificat). Cela signifie que l’actif sous-jacent dans lequel vous investissez ne vous appartient pas, mais qu’il fait partie de la fortune de l'émetteur lui-même. Par contraste, les fonds sont eux considérés en Suisse comme étant un patrimoine distinct et la société d'investissement n’en est généralement pas le propriétaire légal.
Dans la pratique, les investisseuses et investisseurs ne perçoivent généralement rien de cela. En revanche, si la société d'investissement devient insolvable, cela peut faire une grande différence selon le fait que vous possédiez un certificat tracker ou une part de fonds. En effet, les certificats tracker ne sont pas protégés en cas d'insolvabilité et ils font donc partie de la masse en faillite.
Si le fournisseur d'un certificat tracker devait faire faillite, il se peut alors que vous perdiez une partie de votre investissement, voire la totalité de l'argent placé dans de tels certificats. Ce danger est décrit en tant que risque d’émetteur. La personne qui achète des certificats tracker supporte ainsi elle-même le risque d'émetteur.
Etant donné que les certificats tracker sont des produits structurés complexes, ils comportent aussi un risque particulier. Avant d'acheter un tel certificat, il est donc absolument nécessaire d’étudier attentivement la documentation qui s’y rapporte et de lire ce qui figure en petits caractères.
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