Ce que vous devez savoir au sujet des crédits lombards en Suisse

De nombreuses personnes, même lorsqu’elles disposent d'une fortune considérable en titres, ont recours à des crédits privés, par exemple pour acheter une voiture ou afin de combler un manque de liquidités. Or, opter pour un crédit lombard peut être nettement plus avantageux que de contracter un crédit privé.

Qu'est-ce qu'un crédit lombard?

Un crédit lombard, également appelé crédit sur titres, est une forme de crédit garanti proposé par de nombreuses banques et courtiers suisses. Les crédits lombards peuvent être garantis par des actions, des obligations, des ETF, des devises, des métaux précieux ainsi que certains autres titres que vous donnez en gage à la banque en tant que garantie. Chaque banque applique ses propres règles quant aux actifs qu'elle accepte en garantie. Les actions, obligations et ETF très liquides sont toutefois généralement acceptés en tant que garantie.

Pour obtenir un crédit lombard, vous devez disposer d'un dépôt de titres ouvert auprès de la même banque.

Quand est-ce qu’un crédit lombard peut-il être utile?

Si vous possédez des titres et d'autres actifs de valeur, un crédit lombard peut constituer une alternative plus avantageuse que d’emprunter de l’argent via un crédit privé non garanti.

Les crédits lombards, qui vous accordent une ligne de crédit, présentent un avantage supplémentaire: vous pouvez en effet emprunter et rembourser de l'argent à tout moment, à votre convenance. Vous n'avez ainsi pas à respecter le délai d'attente de deux semaines qui s'applique aux crédits privés. En outre, vous bénéficiez d'une plus grande flexibilité, car vous n’êtes pas soumis à un calendrier fixe pour le remboursement du crédit.

Utiliser les crédits lombards pour faire des investissements à effet de levier

De nombreuses banques vantent les crédits lombards comme un moyen de financer des investissements auxquels vous n’auriez pas accès si vous ne disposiez que de vos propres fonds. Il s'agit dans ce cas essentiellement d'investissements à effet de levier. Ceux-ci ne sont toutefois pas recommandés pour les investisseurs inexpérimentés en raison du risque accru de perte qu’ils comportent. 

Quels sont les différents types de crédits lombards qui existent?

Les crédits lombards peuvent être classés en deux catégories distinctes. Les banques peuvent proposer un seul type de crédit lombard ou les deux. Dans les deux cas, le crédit est versé sur votre compte bancaire ou votre dépôt de titres. Vous pouvez ensuite retirer ou transférer l'argent selon vos besoins. 

• Ligne de crédit flexible: vous obtenez une ligne de crédit flexible garantie par la valeur de vos investissements. Vous ne devez faire qu'une seule demande. Une fois que votre ligne de crédit a été approuvée, vous pouvez emprunter à tout moment. Il n'y a pas de montant minimum qui s’applique. Vous pouvez aussi choisir librement la durée du crédit et rembourser à tout moment tout ou une partie du crédit. Dans ce cas, la banque ne vous facture que les intérêts correspondant au montant effectivement utilisé et à la durée du crédit. Le taux d'intérêt n'est pas fixe comme pour les crédits privés mais il peut changer à tout moment.
• Crédit fixe: la banque vous accorde un crédit d’un montant fixe et valable pour une durée déterminée. Les durées disponibles varient en fonction des banques dont il s’agit. Le crédit est garanti par la valeur de vos placements. En général, le montant minimum du crédit peut être relativement élevé (par exemple 100’000 francs). Le taux d'intérêt est généralement fixe pour toute la durée du crédit. 

Combien coûtent les crédits lombards?

Les taux d'intérêt annuels applicables aux crédits lombards sont généralement nettement inférieurs à ceux des crédits privés. Cela s’explique par le fait qu’un crédit lombard est garanti par des actifs que la banque peut saisir pour rembourser le crédit. Un crédit privé, en revanche, est généralement accordé sur la seule base de votre solvabilité. 

Contrairement aux crédits privés, pour lesquels tous les frais doivent être inclus dans les taux d'intérêt, les crédits lombards peuvent être assortis de frais administratifs supplémentaires en fonction des établissements bancaires. De nombreuses banques suisses facturent des frais administratifs courants pour les crédits lombards avec lignes de crédit (par exemple 0,25 pour cent du montant moyen du crédit). Certaines banques facturent aussi des frais uniques qui s’appliquent lorsque vous utilisez le crédit pour la première fois.

Le tableau ci-après vous livre un aperçu des taux d'intérêt annuels et des frais administratifs qui s’appliquent aux crédits lombards proposés par une sélection de banques suisses. De nombreuses autres banques suisses fixent leurs taux d'intérêt au cas par cas, en fonction de vos titres, de votre solvabilité et du rapport entre le crédit et les garanties.

Quels sont les risques liés aux crédits lombards?

Avant d'envisager de contracter un crédit lombard, vous devez être conscient des risques encourus. La valeur des actions, des ETF et d'autres actifs peut en effet être soumise à de fortes fluctuations au fil du temps. Si la valeur de vos actifs baisse tellement qu'elle ne couvre plus la garantie requise, vous ferez l’objet d’un appel de marge («Margin Call» en anglais) de la banque. Dans ce cas, vous avez deux possibilités:

• Vous transférez des fonds supplémentaires ou d'autres actifs sur votre compte afin de compenser le déficit de garantie. Cette solution n'est pas toujours possible, car certaines banques exigent la mise en place d'un ordre de vente de type «stop-loss» avant de vous accorder un crédit lombard. L’ordre de type «stop-loss» déclenche un ordre de vente au marché dès que les garanties ne sont plus suffisantes. Cela signifie que vos actifs sont vendus automatiquement, en totalité ou en partie, afin de rembourser le crédit en cours existant.
• Vous remboursez une partie du crédit afin que la dette restante soit à nouveau entièrement garantie.

Afin de minimiser le risque d’être confronté à un appel de marge, de nombreuses banques suisses prévoient des limites de prêt conservatrices pour les crédits lombards. Chaque banque dispose de ses propres quotas. Le rapport entre le crédit et les garanties peut également varier en fonction du type d’actifs que vous possédez. Par exemple, une même banque peut vous prêter jusqu'à 80 pour cent de la valeur de vos obligations, mais seulement jusqu’à 60 pour cent de la valeur des actions et métaux précieux que vous détenez. 

Important: il n'est pas possible de prédire quelle sera l'évolution future des marchés. Il est ainsi toujours possible que la valeur de vos actifs diminue à tel point que votre crédit ne soit plus entièrement garanti (par exemple lors de la survenance d’un krach boursier). Vous pouvez réduire ce risque en suivant les deux conseils suivants:

• Idéalement, les actifs et les titres que vous donnez en garantie pour des crédits lombards devraient être eux-mêmes largement diversifiés, car cela réduit le risque d’être confronté à des fluctuations extrêmes. Citons par exemple les ETF sur actions qui répliquent les indices boursiers mondiaux et les ETF obligataires diversifiés.
• Évitez d'emprunter un montant supérieur à 20 pour cent de la valeur de vos actifs. Vous réduirez ainsi considérablement le risque d’une demande de versement supplémentaire de la part du prestataire qui fournit le crédit lombard. 

Les taux d'intérêt variables constituent-ils un risque?

Les crédits lombards accordés sous forme de ligne de crédit flexible présentent un risque supplémentaire, car les taux d'intérêt ne sont pas fixes. La plupart des banques suisses fixent leurs taux d'intérêt variables sur la base d'un indice du marché monétaire, auquel la banque ajoute une marge. Une variation inattendue de l'indice sous-jacent peut augmenter considérablement le coût de votre crédit.

C'est pourquoi il peut être avantageux de calculer les coûts des crédits en utilisant un taux d'intérêt plus élevé et de les inclure dans votre budget en conséquence. Si vous n'avez pas besoin de l'argent excédentaire pour payer les intérêts, vous pouvez l'utiliser à d'autres fins ou l'investir.

Dans quelles devises les crédits lombards sont-ils proposés?

Hormis le franc suisse, de nombreuses banques en Suisse proposent également des crédits lombards en euros et en dollars américains. Certaines banques proposent également des crédits lombards libellés dans d'autres devises. Les taux d'intérêt des crédits lombards financés dans d'autres devises peuvent différer de ceux des crédits lombards libellés en francs suisses.

Les crédits lombards sont-ils uniquement proposés par les banques?

Hormis les banques, certains autres prestataires proposent également des crédits garantis par des actifs. Par exemple, certains négociants en métaux précieux proposent des prêts garantis par l’or que vous détenez ou d'autres métaux précieux déposés chez eux. Il existe également des prestataires de services actifs dans les cryptomonnaie qui proposent des prêts garantis par des avoirs en cryptomonnaie.

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Contracter un crédit: les critères à remplir