Gestion de fortune: les risques à prendre en compte

Si vous ne souhaitez pas vous occuper vous-même de vos placements, opter pour la gestion de fortune constitue une alternative adéquate. Vous confiez ainsi vos actifs à un gestionnaire de fortune qui prendra des décisions concernant vos placements en fonction de votre profil de risque.

Malgré tout, la gestion de fortune n’est pas non plus exempte de risques. Des pertes de valeur peuvent survenir à tout moment, même dans le cadre de la gestion de fortune – et, en tant que cliente ou client, vous assumez l’intégralité du risque de perte concernant vos avoirs. Comme vous confiez à votre gestionnaire de fortune le pouvoir de disposer de votre argent, il est très important de choisir un prestataire de confiance. Conseil: le comparatif des gestionnaires de fortune de moneyland.ch ne prend en compte que les prestataires agréés par la Finma. Dans le guide suivant, moneyland.ch énumère différents risques en lien avec la gestion de fortune que vous devriez garder à l’esprit.

Risques de marché

Personne ne peut prédire avec certitude quelle sera l'évolution des marchés, pas même les gestionnaires de fortune professionnels. Quelqu'un qui confie son argent à des gestionnaires de fortune est donc en principe exposé aux mêmes risques de perte que s'il investissait lui-même son argent.

Il vaut aussi la peine de relever que, dans le cadre des fluctuations macroéconomiques, les marchés s'influencent mutuellement à l'échelle mondiale, au gré d'interactions complexes et difficilement prévisibles. Même les experts chevronnés ont du mal à garder une vue d'ensemble de ces interactions.

Risques opérationnels

Certes, les gestionnaires de fortune sont généralement des professionnels expérimentés qui possèdent une connaissance approfondie du monde financier. Cependant, même les expertes et experts dans ce domaine peuvent commettre des erreurs.

Des erreurs d’appréciation du marché et le choix d’un produit financier inadapté ne peuvent jamais être exclus. Il se peut aussi que le gestionnaire de fortune prenne des décisions qui vont à l’encontre de votre stratégie d’investissement ou de votre profil de risque.

On peut également mentionner les erreurs formelles, telles que des ordres incomplets ou erronés adressés au gestionnaire de fortune ou à la banque.

Coûts et frais élevés

La gestion de fortune engendre divers coûts et frais et beaucoup de ces charges dépendent du prestataire choisi. Il s’agit notamment des frais forfaitaires et des frais courants liés aux produits d’investissement sélectionnés (TER). Les fonds passifs, tels que les fonds indiciels et la plupart des ETF, sont en général moins coûteux que les produits gérés activement.

Des frais élevés amenuisent le rendement obtenu. Même si la stratégie d'investissement choisie s'avère dans l'ensemble courronée de succès, les frais prélevés par le prestataire peuvent anéantir une part considérable du rendement des placements réalisé. Il est donc judicieux de comparer au préalable les conditions offertes par les différents gestionnaires de fortune. Dans ce cadre, vous devriez également prendre en compte les offres proposées par les robots-conseillers numériques, car ceux-ci proposent généralement des conditions plus avantageuses.

Conflits d'intérêts

Toutes les sociétés de gestion de fortune ou gérants de fortune n'ont pas nécessairement pour seul objectif de défendre vos intérêts. Il peut arriver que le prestataire ne choisisse pas forcément le produit d'investissement qui soit le mieux adapté à votre stratégie, mais celui qui lui rapporte le plus.

Ce phénomène s’explique souvent par ce qu’on appelle les rétrocessions. Il s’agit de commissions que le gestionnaire de fortune perçoit de la part d’un tiers, par exemple d’un gestionnaire de fonds.

Afin d'éviter tout conflit d'intérêts lié aux rétrocessions, il est conseillé de vérifier au préalable les offres des prestataires. Dans l'idéal, vous ne devriez envisager que des prestataires qui proposent exclusivement des produits sans rétrocession ou qui, le cas échéant, vous reversent les rétrocessions perçues. À moins que vous n'y renonciez expressément en tant que cliente ou client, les gestionnaires de fortune sont en effet tenus de vous verser les rétrocessions perçues.

Risque lié à l'émetteur

Le terme «risque émetteur» désigne le risque que la solvabilité d'un débiteur se détériore, voire même qu'il devienne insolvable. Dans le pire des cas, vous pouvez même subir une perte totale. Le fait que vous soyez exposé à un risque émetteur dépend des produits d'investissement dans lesquels votre gestionnaire de fortune investit.

S'agissant des obligations, par exemple, le cours peut baisser en raison d’une détérioration de la solvabilité de la contrepartie. En cas d’insolvabilité, l’obligation perd alors toute sa valeur.

Même avec des produits structurés tels que les certificats «tracker», vous vous exposez à un risque émetteur. En effet, les produits structurés ne sont rien d'autre que des titres de créance que vous avez envers l'émetteur.

Risques liés à la liquidité du marché

Tous les actifs ne se vendent pas aussi facilement et rapidement les uns que les autres. Cela vaut que vous investissiez de votre propre chef ou par l’intermédiaire d’un gestionnaire de fortune. Les placements alternatifs, l’immobilier ou les placements dans le capital-investissement (private equity), notamment, peuvent s’avérer relativement illiquides. Cela concerne par exemple des actifs tangibles ou des objets de collection.

En cas de besoin d'argent, il peut donc s'avérer difficile de vendre les titres concernés en temps voulu. Une telle situation est non seulement fâcheuse, mais peut également entraîner des pertes financières – notamment parce que vous risquez de manquer le moment optimal pour vendre votre actif.

Risques de change

Si votre gestionnaire de fortune investit dans des actifs libellés en devises étrangères, vous êtes exposé à des risques de change (également appelés risques de taux de change). Si les devises concernées se déprécient par rapport au franc suisse, cela a des répercussions négatives sur la valeur de vos placements.

Remarque: cet article ne constitue pas un conseil en investissement et il est fourni à titre purement informatif. Les informations sont fournies sans garantie.

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