Les indices boursiers suisses en comparaison

De nombreux indices ont pour objectif de refléter tout ou une partie du marché suisse des actions. Le guide suivant de moneyland.ch vous présente les principaux baromètres boursiers suisses.

Quels sont les indices boursiers qui reflètent le marché suisse?

Il existe de nombreux indices qui reflètent tout ou partie du marché suisse des actions. Les plus connus sont le SMI et le SPI. Voici les principaux indices boursiers :

• Le MSCI Switzerland, qui est publié par l'entreprise financière américaine MSCI, comprend les 45 plus grandes entreprises cotées en premier lieu à la Bourse suisse (SIX). L’indice se considère comme un indice de référence pour les grandes et moyennes capitalisations du marché suisse des actions. Les actions du MSCI Switzerland sont pondérées en fonction de la capitalisation boursière appelée «freefloat», à savoir la capitalisation boursière des actions négociées à la bourse suisse (flottant). Le MSCI Switzerland existe dans une version alternative appeée le MSCI Switzerland 20/35: dans ce cas, la pondération de l’indice de la plus grande entreprise figurant dans l’indice est limitée à 35%, celle des autres entreprises à 20% maximum chacune. Du fait que les pondérations de toutes les entreprises sont inférieures à ces seuils respectifs, les deux variantes ne se distinguent toutefois pas dans les faits (situation en avril 2024).
• L’indice Solactive Swiss Large Cap est constitué des 20 plus grandes actions suisses. Il est publié par le prestataire financier allemand Solactive. La sélection et la pondération sont basées sur la capitalisation boursière flottante.
• Le Swiss Leader Index (SLI) se compose des 30 plus grandes actions suisses, à savoir les 20 actions du SMI ainsi que les dix plus grandes valeurs du SMIM. La pondération des quatre plus grandes actions est limitée à 9% au maximum chacune, les autres titres représentent chacun au plus 4,5% de l'indice. Les actions peuvent temporairement dépasser les valeurs limites mais les pondérations sont régulièrement adaptées. Cela fait du SLI un indice qui est le contraire du SMI, plus connu, qui se caractérise, lui, par une forte concentration. En effet, dans le SMI, les cinq plus grands composants de l'indice représentent déjà ensemble plus de 70% du total.
• Le Swiss Market Index (SMI) est considéré comme l’indice phare de la bourse suisse. Il comprend les 20 plus grandes entreprises cotées en premier lieu à la SIX (selon la capitalisation boursière flottante), le poids de chaque titre étant limité à 18%. Vous trouverez de plus amples informations à ce sujet dans le guide de moneyland.ch consacré aux investissements dans le SMI.
• Le Swiss Market Index Mid (SMIM) se compose des 30 plus grandes capitalisations moyennes suisses, c'est-à-dire des 30 plus grands titres à capitalisation boursière moyenne. Les plus grandes actions suisses n'y figurent donc pas. Le critère de sélection et de pondération est la capitalisation boursière du flottant. En raison de sa focalisation sur les entreprises de taille moyenne, sa part dans la capitalisation boursière du marché suisse des actions n'est que d'environ 12%.
• Le Swiss Performance Index (SPI) est le deuxième indice boursier suisse le plus connu, après le SMI. Le SPI comprend plus de 200 entreprises, parmi lesquelles figurent aussi les 20 entreprises du SMI, et représente plus de 99% de la capitalisation boursière mesurée d’après le flottant. Vous trouverez des informations détaillées à ce sujet dans le guide sur l'investissement dans le SPI. D’autres sous-indices font partie de la famille des indices SPI: ainsi, le SPI 20 comprend les 20 actions les plus fortement pondérées du SPI, mais contrairement au SMI, cet indice ne prévoit pas de plafond, c'est-à-dire qu’il n’y a pas de restriction de la pondération de certains titres. A l’inverse, l'indice SPI Extra exclut explicitement les 20 plus grandes entreprises et se concentre sur les titres de petites et moyennes capitalisations. Pour en savoir davantage sur le SPI Extra, consultez le guide du SPI. Le SPI Mid contient, lui, les 80 plus grandes actions des capitalisations moyennes («mid cap») du SPI. Le SPI Select Dividend 20 met de son côté l’accent sur les titres à dividendes: cet indice comprend les 20 actions dont le rendement en dividendes est le plus élevé en pourcentage. Enfin, l’UBS 100 contient les 100 plus grandes actions du SPI.

Tableau 1: Aperçu des principaux indices suisses (classés en fonction de la part de leur capitalisation boursière)

Données selon les prestataires. Situation au 12.04.2024. *Selon la fiche d'information de l'UBS ETF (CH) SPI Mid (CHF) A-dis (situation des données: février 2024).

Les indices mentionnés dans le tableau sont généralement calculés à la fois en tant qu’indices de cours et en tant qu’indices de performance. S’agissant des indices de cours, les dividendes distribués ne sont pas pris en compte dans la performance – à la différence des indices de performance. A l'exception du MSCI Switzerland et du Solactive Swiss Large Cap Index, tous les indices mentionnés sont publiés par la SIX.

Comment investir dans des indices d’actions suisses?

Il est relativement simple d’investir dans des indices d'actions suisses. Les fonds indiciels et les Exchange Traded Funds (ETF) constituent les possibilités les plus simples et les plus judicieuses sur le plan financier. Il s’agit en général de fonds à gestion passive qui reproduisent le plus fidèlement possible la composition des indices qu’ils souhaitent refléter. La principale différence est que, à la différence des ETF, les fonds indiciels ne sont pas négociés en bourse.

Pour acheter des ETF, il vous suffit de disposer d'un dépôt de titres ouvert auprès d'un courtier. Vous pouvez également investir dans des ETF via les néo-banques Yuh et Neon. Attention cependant: chez Yuh et Neon, le choix d'ETF et d'actions est limité.

Par ailleurs, vous pouvez également investir dans des indices d’actions suisses via des actions individuelles, des certificats trackers ou des fonds d'investissement actifs.

Quels sont les ETF disponibles sur les indices suisses?

Les investisseuses et les investisseurs suisses ont accès à de nombreux ETF sur des indices d’actions suisses.

Tableau 2: Sélection d’ETF sur indices d'actions suisses

Situation: 12.04.2024.

Bon à savoir: si vous investissez dans des actions suisses, il est conseillé de privilégier des ETF dont le domicile du fonds est situé en Suisse. C’est la seule façon de garantir que vous pourrez récupérer l'intégralité de l'impôt anticipé qui est déduit des dividendes bruts versés.

Quels sont les frais liés aux ETF?

Les frais des ETF sont présentés sous forme du ratio du total des frais sur encours ou Total Expense Ratio (TER). Il y a toutefois en outre d’autres frais à prendre en compte, qui dépendent de votre courtier: les frais de transaction, appelés courtages, ainsi que les droits de garde. Indépendamment du prestataire qui fournit les services de trading, les droits de timbre fédéraux de négociation s'appliquent de toute manière au négoce d’ETF.

Quels sont les fonds indiciels disponibles sur les indices suisses?

Il existe de nombreux fonds indiciels basés sur les indices publiés par SIX, que vous pouvez acheter vous-même auprès des prestataires qui fournissent des fonds. Tous les fonds mentionnés sont domiciliés en Suisse.

Tableau 3: Sélection de fonds indiciels sur des indices d'actions suisses

Données selon les prestataires. Mise à jour: 12.04.2024.

Quelles sont les performances obtenues par les indices d'actions suisses?

L'indice SPI Extra ressort en tant vainqueur à partir d’une comparaison des rendements d’une sélection des indices de cours suisses sur dix ans (voir tableau 4). Si l’on compare les différents indices de performance entre eux – c’est-à-dire si l'on tient compte des dividendes distribués - c'est en revanche le SLI qui arrive en tête.

Tableau 4: Comparaison des rendements d'une sélection d'indices suisses

Sources des données: SIX/investing.com, données basées sur les indices de cours et de performance respectifs, sans tenir compte de l'inflation et d'éventuels frais. Les dates de référence du 11.04.2014 et du 11.04.2024 ont servi de base pour le calcul des données.

Il convient de noter qu’une autre période de comparaison peut entraîner des résultats différents. En outre, il faut savoir que la performance passée ne présage pas de l'évolution future des cours. Le rendement des titres dépend de nombreux facteurs et ne peut jamais être prédit d’avance. En investissant sur le marché des actions, il est possible théoriquement de subir des pertes sévères à tout moment. En investissant seulement dans quelques actions individuelles, vous prenez un risque de perte nettement plus élevé qu’avec un portefeuille diversifié d’ETF.

A quoi faut-il être attentif lors du choix de l'indice?

Il n'existe pas de réponse générale à la question de savoir quels sont les indices pour lesquels vous devriez opter en tant qu’investisseuse ou investisseur. Cela dépend en premier lieu des actions dans lesquelles vous investissez et de la stratégie de placement que vous souhaitez adopter.

Pour des raisons de diversification, il peut être judicieux de compléter un indice qui contient surtout de grandes entreprises suisses par un autre indice qui se concentre sur des entreprises disposant de plus petites capitalisations boursières. Ces titres sont en effet souvent sous-représentés. La plupart des indices, tels que le SMI, le SPI et le MSCI Switzerland, sont dominés par les plus grands titres suisses comme Nestlé, Novartis et Roche. Le SMIM, le SPI Extra et le SPI Mid sont eux des exemples d'indices d'actions suisses dans lesquels les petites entreprises occupent en revanche une place plus importante. Le comparatif des rendements (tableau 4) montre en outre que les indices spécialisés dans les titres de petite taille ont réalisé les meilleurs rendements sur une période de dix ans.

Une fois que vous vous êtes décidé pour un ou plusieurs indices, l'étape suivante consiste à choisir l'ETF ou le fonds indiciel qui convient le mieux à vos préférences. La liste de contrôle au sujet des ETF de moneyland.ch vous donne de précieux conseils à ce sujet.

Remarque: cet article ne constitue pas un conseil en investissement et n'a qu'une valeur informative.

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