Les actions américaines sont omniprésentes dans de nombreux portefeuilles. Beaucoup d’investisseuses et d’investisseurs sont toutefois dérangés par le poids élevé que représentent les titres d’Apple, Microsoft et autres. Dans ce guide, moneyland.ch vous dit comment vous pouvez construire un portefeuille sans titres américains – et dans quelle mesure cela est judicieux.
Les actions américaines constituent typiquement une composante de base et importante au sein d’un portefeuille diversifié au niveau international. Les titres américains occupent une position dominante au sein des indices boursiers mondiaux, en particulier les géants de la technologie comme Alphabet (Google), Amazon, Apple, Meta et Microsoft.
Cependant, tous les investisseurs n’apprécient pas la forte pondération des actions américaines, et cela pour de multiples raisons. Le risque de déséquilibre est l'un d'entre elles: un portefeuille trop centré sur les États-Unis comporte en effet des risques de concentration et ne respecte pas la devise «ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier». L’exemple du Japon illustre bien les dangers liés à une concentration trop forte des investissements dans un seul pays: le cours de l'indice phare de la bourse japonaise, le Nikkei 225, s'est littéralement effondré en 1990. Il n’est parvenu à retrouver son niveau record de l’époque que 34 ans plus tard, en 2024.
Dans le guide suivant, moneyland.ch vous présente quatre possibilités pour vous constituer un portefeuille d'actions sans les États-Unis.
1. Choisir un ETF mondial qui exclut les Etats-Unis
La possibilité la plus évidente consiste à investir dans des Exchange Traded Funds (ETF) qui investissent dans des indices mondiaux mais qui excluent spécifiquement les titres des États-Unis. Il s'agit de sous-indices d'indices boursiers mondiaux connus, que vous pouvez généralement reconnaître à l’emploi du terme «ex USA».
N'oubliez toutefois pas que les actions américaines représentent plus de 60% de la plupart des indices mondiaux. Si vous renoncez à ces titres, les autres pays, qui ne représentent autrement qu’une faible part, affichent désormais une pondération beaucoup plus importante (voir graphique).
2. ETFs consacré à d’autres régions et continents du monde
Vous pouvez également composer votre portefeuille à l'aide d'ETF basés sur différents indices, qui se concentrent chacun sur un continent ou une région du monde. Avantage: cela vous donne la possibilité de pondérer différentes parties du monde selon vos souhaits. Il est alors possible de choisir des ETF basés sur les actions africaines, asiatiques ou européennes.
L'avantage réside dans le fait que vous pouvez plus facilement pondérer les régions du monde selon vos préférences. L'inconvénient, en revanche, est que pour avoir une exposition aussi large qu’avec un indice mondial, vous devez acheter différents ETF. Cela entraîne un surcroît de travail – y compris pour procéder à un éventuel rééquilibrage lorsque nécessaire – et peut entraîner des frais de transaction plus élevés.
3. Acheter des ETF spécifiques à des pays
Si vous souhaitez répartir votre portefeuille de manière encore plus détaillée par pays, vous pouvez également miser sur différents indices nationaux. Il vous est ainsi possible de pondérer les pays de votre choix comme vous le souhaitez. Notez toutefois que votre diversification sera affectée si vous n'investissez que dans des entreprises de quelques pays. Il est donc conseillé d'acheter de nombreux ETF nationaux différents.
Pour les investisseurs basés en Suisse, il faut bien sûr mentionner les indices bien connus que sont le SMI et le SPI. Mais le marché suisse des actions est également représenté par de nombreux autres indices boursiers. Vous trouverez des informations détaillées à leur sujet dans le guide sur les indices boursiers suisses.
Voici d'autres exemples d'indices nationaux:
4. Actions individuelles
Comme alternative ou en complément, vous pouvez également acheter différentes actions individuelles. N'oubliez cependant pas qu’en détenant peu de titres individuels, vous vous exposez à un risque de perte considérable. Afin de bénéficier d'une large exposition, il est conseillé d'acheter de nombreuses valeurs différentes présentes dans différents secteurs et régions.
Investir dans de nombreux titres différents entraîne toutefois des frais de transaction plus élevés auprès de votre courtier. Les ETF vous permettent généralement d'obtenir une diversification similaire à moindre coût, car vous investissez en une seule transaction dans un panier complet d'actions. Vous devez cependant tenir compte des frais courants du fonds (indiqués sous forme de TER).
Est-il sensé de renoncer aux actions américaines?
Il peut y avoir de nombreuses raisons de renoncer aux actions américaines. Mais si l'on souhaite se constituer un portefeuille mondial vraiment diversifié, il est difficile d'éviter les actions américaines. Si les titres américains occupent une place aussi importante au sein des indices mondiaux les plus connus, c'est pour une raison simple: une grande partie de la capitalisation boursière mondiale se trouve aux États-Unis. Éviter toutes ces entreprises nuira plus à votre diversification que cela ne lui contribuera.
A cela s'ajoute le fait que les valeurs américaines se sont révélées être un vecteur de rendement fiable au cours des dernières années. Entre 2015 et 2024, l’indice MSCI World a presque toujours obtenu un meilleur rendement en incluant les valeurs des États-Unis que sans celles-ci. C’est seulement durant les années 2017 et 2022 que le résultat inverse a été constaté (voir graphique). Important: il n'est jamais possible de prédire la performance future. On ne répétera jamais assez que la performance passée n’est pas non plus un indicateur fiable pour l’avenir.
Dans une perspective d’investissement, il peut néanmoins être judicieux de réduire le poids exorbitant des Etats-Unis et d'éliminer ainsi les déséquilibres et les points faibles de votre portefeuille. En effet, détenir une part en actions américaine trop élevée comporte des risques importants. Il peut être judicieux de procéder à un rééquilibrage et d'accorder un poids plus important à d'autres pays. Les possibilités mentionnées ci-dessus peuvent par exemple convenir pour compléter un ETF mondial.
Remarque: cet article ne constitue pas un conseil en investissement et n'a qu'une valeur informative. Données non garanties.
Plus d’informations sur le sujet:
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